如题，Q2其实deal不少，很大一部分都是Eli Lily在买买买，且数额不算很大，也没有太多我感兴趣的deal，这里就略过了。我比较感兴趣的有下面几个：
1. 2026年5月12日，BMS/Hengrui，这个deal算是collaboration吧，特别多项目，甚至不限modality。milestone就不算了，down payment有两项，相当于分期付款，今年BMS会给600M，明年再给175M。总共有13个项目，其中四个将要进临床的癌症项目，四个将要进临床的免疫项目，还有五个很早期的共同的研发项目。所谓共同研发，应该就是BMS指定要做的target，然后恒瑞找分子。其中八个将要进临床的项目一期临床实验会在中国做，且是恒瑞付钱。
2. 2026年5月28日，Pfizer/Innovent Biologics（信达生物），这个deal跟上面的deal差不多，也是特别多项目，做的是癌症领域的antibody。也是八个项目就要进临床一期，且由信达负责一期trial的全部费用，另外四个discovery项目共同研发，target由Pfizer选定。deal的upfront是650M。
评价：网络上的评价分为两大类，一类是做BD的人大肆叫好，中国生物医药雄起等等。（PS：国内做BD这帮人吧，有时候是真的挺嚣张的，不读书不看文献，没点专业素养还敢胡咧咧，而且海龟还不少，互联网上接触过的让我很想翻白眼）。另一类的评价则是说，有什么好叽歪的，明明就是贱卖。。。我的看法：这些asset卖的价格确实不高，但是对于没有临床数据的项目能卖出去也是挺了不起的了，主要还是靠数量取胜。美国这边很少有小公司能一下生产如此多的candidate drug，没有量自然就更打不下来价格。大公司的in house研发团队也有同样的问题，无法快速大量生产well validity target的candidate drug。本来AI公司理论上是可以弥补这方面的缺口的，当然实际操作层面自然是镜花水月。国内的大公司倒是很好了弥补这样的空白。而对于真正能够赚大钱的first in class和准first in class，很少有公司会愿意在如此早期就出手，因为卖不上价。而同时也很少有大公司敢在这么早期就投资，因为风险太高。关于未来，只能说美国这边的市场以后会更加注重创新实力，做不了differentiation的公司应该是会根本就开不起来的。
3. 2026年6月9日，GSK/Nuvalent acquisition，GSK花了10B，以每股124美金的价格收购，溢价40%。至此，我面试过的公司又死了一个。Nuvalent就是个做kinase inhibitor的主攻癌症的公司，target也都不新，跑在最前的两个药一个是ROS1 inhibitor，一个是ALK inhibitor，都是非常老的target，两个都交了NDA，临床数据不错。特殊的点在于，他们做的是可以进脑子的kinase inhibitor，专门搞这种中晚期已经开始扩散的癌症。独家手段就是做中环的kinase inhibitor，别的不说，靠的就是手搓SAR和合成的手艺。以下是Zidesamtinib的结构，别的不少这种几乎是纯碳的中环，不是很好搞的。
4. 2026年6月22日，Abbvie/Apogee Therapeutics acquisition，Abbvie花了将近11B，以每股135美金的价格，溢价50%的高价收购了这个做单抗的公司。前面讲过的Abbvie裁员，有一部分目的也是为了节省cash flow，做这个非常费钱的acquisition。Apogee这个公司是个做best in class antibody的clinical stage套壳公司，asset具体是哪里搞的很难track，跟国内似乎没有什么关系，不过前面也说过了，antibody这个modality做discovery难度系数基本可以说是最低的，所以这个asset哪里搞的也不太重要了吧，咋说呢，就总觉得有那么点利益勾兑的意思，这些个best in class，个人不觉得值这么多钱。
关于其他Biotech的新闻：
1. Greg Verdine的公司Parabilis Medicine上市，最初价值为670M，相当不错。Parabilis的前身是fog pharma，不太清楚为啥改名，当然这个fog pharma确实不太好听。这公司历时10多年，融资五六轮，终于是套现了。跟Revolution Medicine的KRAS on inhibitor一样，做的也是natural product based molecular glue。他们的这个FOG-001是catenin/TCF glue，长的挺可怕的。。。😂
2. Arrakis Therapeutics CEO换帅，哈，说实话刷到这个消息的时候还是有点惊讶的。我本来以为这公司年初的时候就死期了，没想到居然还活着，还准备年底进临床。啧啧啧，Small molecule target RNA，嗯，搞了十多年了，总算还是搞出来了东西，不容易啊，当然早期的人是都裁的干干净净了。
就写这么多啦，等飞机刚好无聊，现在要上飞机了，假期愉快～～
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